民众期货5月19号 期货点评

周一美原油两个月来初次升至每桶30美元以上，因各产油国加大减产办法，一起越来越多的痕迹显现美原油产量进一步下降，跟着近期汽油消费需求上升，部分抵消了供给过剩的影响，因而推进油价反弹。估计6月合约周二到期时不会呈现恐慌性的兜售行情。整体而言跟着各国逐步的免除约束办法，估计油价还有进一步上行的空间，短线上方关注此前密布成交点位33.80美元邻近。

<div class="content" id="content" font-size:18px;vertical-align:baseline;color:#333333;"="" style="overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 0); font-family: &quot;sans serif&quot;, tahoma, verdana, helvetica; padding: 0px; margin: 0px; border: 0px;">周一（5月18日）美原油两个月来初次升至每桶30美元以上，最高触及30.92美元，现报30.74美元，涨幅4.23%。

因各产油国加大减产办法，一起越来越多的痕迹显现美原油产量进一步下降，跟着近期汽油消费需求上升，部分抵消了供给过剩的影响，因而推进油价反弹。

与此一起，买卖商和买卖所都采取了各种办法约束6月合约重蹈5月美原油合约跌至负值的危险，跟着近期油价持续上升，估计6月合约周二到期时不会呈现恐慌性的兜售行情。
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整体而言跟着各国逐步的免除约束办法，估计油价还有进一步上行的空间，短线上方关注此前密布成交点位33.80美元邻近。可是考虑到全球经济复苏前景仍旧严峻，这仍将约束油价的涨幅。

美国原油钻井数跌至11年新低，推进油价走高

上周六（5月16日）发布的美原油钻井数据显现，美国钻井公司接连第二周将石油和天然气钻井数减少至纪录低位。

详细数据显现，截止5月15日当周，美国石油钻井数降至2009年7月以来新低至258口。

美国能源署（EIA）目前的预估是，到5月8日当周，美国的石油均匀产量将下降至1160万桶/日，比历史最高水平低150万桶/日，比前一周低30万桶/日，接连第六周下降。

因而跟着美国原油产量持续下降，一起俄克拉荷马州Cushing首要存储中心的库存自2月下旬以来初次萎缩，进一步缓解了全球供给过剩的压力，因而推进油价走高。

部分受美原油产量持续下降的影响，周一美原油两个月来初次升至每桶30美元以上。

OPEC产油国提高了减产力度

除了美国、加拿大产油国因为低油价而引发的非自愿减产之外，OPEC部分产油国加大减产的力度也提振了商场的心情。

数据显现，5月前14天，OPEC的13个成员国的原油出口量相较于4月份的数据减少485万桶/日，同期，10个非OPEC国家的石油出口量也有所下降，相较于4月份的数据减少110.5万桶/日，伊朗4月石油出口降至纪录低位。阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC首席执行官表明，石油商场在最近几周现已呈现收紧痕迹，跟着时间的推移将从头平衡，OPEC+协议以及协议外的自愿减产可带来积极影响。

据悉OPEC第二大产油国伊拉克表明，因为反对活动阻碍运营，该国计划暂停东南部油田阿赫代布(Al-Ahdab)的原油产量。此前有音讯称，伊拉克早于沙特阿美奉告其客户将不会按照合同的要求出口满意的原油。

一起另一个也常常不遵守减产协议的产油国尼日利亚也表明，尼日利亚将减产47.1万桶/日以满意OPEC减产要求，约占该国产量的四分之一。

其他数据显现，在5月份的前两周，沙特将每日出口量减少260万桶至670万桶，降幅约为28%。俄罗斯的原油产量或许现已下降至875万桶/日，距离850万桶/日的方针不远了。

整体而言，跟着全球减产规模加大，这也缓解了供给过剩的压力。

原油消费需求上升，尤其是汽油消费抵消了供给过剩的影响

另一个推进油价走高的关键因素是原油消费需求的上升。

跟着各国的封闭办法逐步的免除，石油需求显着上升。而目前现已挨近美国以往的夏日出游高峰，因而跟着美国石油消费开始添加，这给石油行业带来了期望。

剖析人士指出，在大多数情况下，跟着制造业，建筑业和货运业的恢复运转，石油需求的复苏估计将由中间馏分油带动。

一起出于健康原因，汽油的消费将添加，因为顾客倾向于私家车而非公共交通，因而也添加了汽油需求。自4月初以来，汽油供给量已增长超越200万桶/日，但仍比约束办法之前的价格低了200万桶/日。

对此美国汽车协会内特·卡塞拉诺（Jeanette Casselano）表明，虽然五月份汽油需求仍然“异常低”，但曩昔两周全国汽油均匀价格每加仑已上涨了10美分。

她持续表明，上个阵亡将士纪念日周末，汽油价格为2.83美元，需求为940万桶/日，而最新数据显现，汽油价格为1.86美元，需求为每天730万桶。她进一步表明，本月底或下月初，全国均匀油价或许会上升至每加仑2美元。“当游览安全时，我们估计美国人会偏爱公路游览，这将有助于支撑需求，但很或许是本地和区域游览。”

可是航空燃油的运用或许会在很长一段时间内保持低迷状态，因为持续的约束办法和在航班上引进社交疏远的压力阻挠了航空业的复苏。航空燃料的供给量已降至每天不足40万桶，仅为疫情爆发前的四分之一，自上月初以来没有复苏的痕迹。

但整体而言，跟着首要经济体逐步的退出约束办法，到6月底，全球石油消费量的降幅应从4月初的25-30百万桶/日降至12-15百万桶/日。

一个信号是布伦特原油期货7月和10月的价差已从上月中旬的6美元/桶缩小至1.6美元/桶，也凸显了需求压力缓解，对于原油存储空间的挤压逐步衰退。

6月美原油合约行将到期，可是料不会重现5月合约兜售的景象

6月WTI合约将在周二到期，但没什么痕迹显现WTI会重演4月时5月合约到期前夕暴挫至负值的噩梦，因痕迹显现原油和炼制油品需求正从低点上升。

芝加哥商业买卖所(CME)、经纪商、以及美国最大的石油上市买卖基金United States Oil Fund LP都现已采取各种办法，在美国原油合约到期前降低未平仓头寸。

数据显现，受这些行动影响，6月未平仓合约数量现已在减少，周四约为75000手。这一价格较周三的近13.5万手有所下降。而在4月17日，也便是5月合约到期前两天，未平仓合约约有108600手。

不过OANDA高级商场剖析师克雷格-埃尔拉姆（Craig Erlam）表明：“跟着原油合约行将到期，原油商场显然有了不同的感触，全球都在施行减产，无论是经过协议还是单独面的减产。”“但这是否足以防止另一个恐慌性兜售时间？几率确实降低了，自傲和自满之间只要一线之隔，我们只能期望这条线没有被跳过，不然它或许很快就会被打破。”

短时间商场需关注6月合约到期时的商场反应。

全球经济下行压力存在料持续约束油价的涨幅

虽然一系列利多因素推进油价显着反弹，可是考虑到当时全球经济复苏前景仍旧疲软，这仍将约束油价的涨幅。

上周五发布的数据显现，4月零售和制造业产量均创纪录最大降幅，因为新冠疫情使美国民众被逼呆在家中，美国4月零售销售接连第二个月创纪录下降。美国经济料将在第二季呈现自大萧条以来的最严重萎缩。

此外，美国4月工业生产创编制该指数101年来最大降幅，突显经济衰退程度不断加深。

一起周一美联储主席鲍威尔称，美国经济的复苏需求一段时间，将延长至2021年年底，这超越了商场的预期。此外，美国第二季度GDP或许“很简单”达到萎缩20%-30%的程度。

鲍威尔认为，疫情后美国的经济实力将依赖于保持家庭的偿付能力，企业和家庭或许需求“3-6个月”的更多财务帮助，以防止破产。美联储和国会都有更多的工作要做，以应对疫情形成的经济影响。

鲍威尔下调了美国经济复苏前景也使得商场的忧虑心情上升，这或许也会对原油需求构成部分压力。

北京时间13：11，美原油现报30.74美元，涨幅4.23%。