马斯克又赢了-商品期货

马斯克的天价薪酬之争，一直从2018年连续到现在。这一次，马斯克又赢了。

当地时间6月13日，特斯拉召开年度股东大会，会上股东批准了CEO埃隆·马斯克560亿美元的薪酬方案。

“天呐，我好爱你们，你们是最棒的股东！”

登上舞台的马斯克容光焕发，立即宣布特斯拉机械人营业的新目的：明年，也就是2025年，特斯拉将最先“限量生产”擎天柱，并在自家工厂测试仿人机械人。他还展望，特斯拉明年将会有上千甚至数千个擎天柱机械人事情。

此外，他还宣布要为中国和欧盟制造*版的CyberTruck。

现实上，在社交平台X（前Twitter）上，马斯克早早宣布信息向民众宣布股东投票效果，并谢谢人人的支持，此时距离股东大会另有十几个小时。马斯克这样做事出有因——特斯拉散户持股比例很高，据标普数据，43%的特斯拉股票被小我私人投资者持有。也因此，获得散户的支持并发动他们介入投票，是马斯克此战的要害战略。

马斯克在股东大会上起劲给出特斯拉接下来的设计，心情大好，和此前的显示相比尤其显著。此前在与否决者斗争的历程中，马斯克多次放话威胁，一会儿说持股比例过低就不会再向导特斯拉，一会儿说要在特斯拉意外打造AI和机械人产物。

市场对特斯拉股东投票效果给出了正面反馈。特斯拉股价连着两日上涨，6月13日美股盘后较6月11日上涨近7%。而在这之前，特斯拉今年以来股价已经下跌30%以上。

动辄被自家大股东请上法庭的CEO，放在整个科技界的头部公司里也不多见。显著是自己一手“拉扯大”的特斯拉，却动不动剑拔弩张。这次马斯克又赢了，对特斯拉意味着什么？特斯拉赢了吗？

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让我们先往返忆一下天价薪酬之争是怎么回事。

早在2012年，特斯拉就为马斯阻止定了颇为激进的激励设计。以“10个业绩小目的”为条件，为期10年，若是到达则马斯克可以以每股6.24美元的价钱购置5%的股份。这些“小目的”包罗量产某些车型、到达一定产量、毛利率、市值等。

要么全有，要么全无。而马斯克自此不再从特斯拉获得人为和现金奖励，也没有随着时间推移能拿得手的期权。

在激进的激励之下，马斯克也不负众望。没有等10年期满，2018年，马斯克率领特斯拉完成了目的，彼时市值已突破500亿美元，他如约拿到5%的期权。

也是在2018年，特斯拉给马斯阻止定新一轮激励设计，包罗“12个小目的”，涵盖公司市值、运营收入和盈利等方面。若是目的所有杀青，马斯克将获得相当于特斯拉12%的股份，价值约560亿美元。

这也是“560亿美元天价薪酬”的泉源。

站在制订这份激励设计的2018年来看，特斯拉的市值不外刚刚跨过500亿美元的门槛，而激励设计中最后一级的市值目的高达6500亿美元。更要害的是，特斯拉在那一年走进“至暗时刻”，停业蜚语满天飞，汽车交付时间也拖了又拖，大多数股东也许并不以为激励设计中的一系列能够真的被实现，股东大会以73%的比例通过了关于薪酬方案的投票。

不外特斯拉董事会给马斯克的这份激励设计，并不是所有人都看好。

到了2018年12月，特斯拉股东之一理查德·托内塔（Richard Tornetta）一纸诉状，将马斯克告上法庭。而托内塔自己就是一名“散户”，手里只有9股特斯拉股票。

托内塔在法庭文件中不仅示意薪酬设计的价值“超出合理判断局限”，而且以为马斯克和多位董事会成员关系慎密，这导致董事会缺乏自力性。说白了，就是薪酬太高了，而且制订薪酬设计的历程中该避嫌的人也没避嫌。

这也是“梦最先的地方”，正是由于这场诉讼，才导致了特斯拉最终需要对马斯克的“天价薪酬方案”举行二次投票。

一直到2022年11月，这个案件才在美国特拉华州开庭审理。提及来有趣，托内塔起诉马斯克的2018年，薪酬设计中的目的还都遥不能及。等到2021年、案件开庭前，特斯拉的市值曾短暂跨越万亿美元，马斯克超额杀青目的。

今年年头，特拉华州法庭的法官终于做出裁决，金额和制订历程不合理，2018版薪酬方案无效。

马斯克输了讼事，气忿地在社交媒体上开麦：永远都别在特拉华州注册公司。

2018年的薪酬方案被作废了，这也就有了今年特斯拉股东大会对薪酬方案重新投票的行动。

02

对薪酬方案重新投票，马斯克的境遇却全然差异。

正如前文所说，2018年时，马斯克拿到的激励设计虽然最终的待遇丰盛，但路途漫漫，险些像是一个不能能完成的义务。马斯克厥后也不佩服地示意：“你随便向任何一家500强企业的CEO提出这种绩效目的，没人会接受的。”

但时间来到当下，2024年的中旬，马斯克已经完成了目的，若是薪酬方案通过，则他一定会拿到价值560亿美元的期权。

此外，由于从2018年最先长达六年的执法诉讼，民众对于马斯克的“天价薪酬”争议也颇为关注。而特斯拉又是一家散户许多的上市公司，据标普数据，43%的特斯拉股票被小我私人投资者持有。

AI时代的存力腾飞

一样平常情形下，股东大会投票，散户介入的热情并不高，这一次，面临数个大股东否决者，马斯克决议发动散户，一起守护560亿美元薪酬。

先来看看否决者。挪威主权财富基金持有特斯拉0.98%的股份，是特斯拉的主要股东之一，揭晓声明示意将投票否决薪酬设计：“我们仍然对抵偿的总体规模和股票价值的稀释感应担忧。”

主要股东中，美国*养老基金加州公共雇员养老金服务局（CalPERS）也公然示意否决，且否决得更为猛烈。其首席投资官Chris Ailman此前在接受CNBC采访时直言这一薪酬支付方式“太谬妄”：“特斯拉不是英伟达，它不制造AI芯片，不值得60倍的投入，英伟达也才40倍，我并不以为特斯拉的增进如英伟达般迅速。我不否认特斯拉是一辆好车，但它被高估了，它售出的每辆车并没有为它带来什么盈利。”

再来看看支持者。

在股东大会前的舆论战中，特斯拉的多名高管站出来帮马斯克拉票。

特斯拉公司汽车营业高级副总裁朱晓彤在X上发声：“特斯拉的目的异常远大。大多数人只看到外面的器械，但外面之下隐藏着一个雄伟的愿景，需要埃隆的智慧、勇气和武断才气实现。我们的股东一定知道我们的旅程有何等不通俗。”

翻译一下就是：你们这么伶俐，一定不会真的投否决票吧？

拉票行动也伸张到中文互联网上。

特斯拉对外事务副总裁陶琳则宣布微博称：“很难想象若是没有Elon的智慧、勇气和决断力，我们是否能到达这些目的。”“期待列位股东们能投出自己神圣的一票。”

就连特斯拉在微博的官方账号也宣布新闻，称“埃隆·马斯克率领特斯拉从一家亏损的企业酿成了一家改变天下的公司。”“马斯克推行了他的答应，现在到我们兑现答应的时刻了。

马斯克本人则竭尽全力地在社交平台X上亲自拉票。甚至约请15名股东旅行特斯拉的奥斯汀工厂，由马斯克和其他高管陪同，包罗该公司首席设计师弗朗茨·冯霍尔兹豪森（Franz von Holzhausen）。妥妥的VIP粉丝碰头会，这在饭圈怎么着也得是头部站姐才气有的待遇。

除此之外，马斯克也不惜威胁。凭证6月6日提交的羁系文件，特斯拉董事会主席罗宾·丹霍尔姆（Robyn Denholm）在致股东信中示意，若是特斯拉股东希望继续激励马斯克为特斯拉事情，那么重新批准2018版薪酬方案是至关主要的。

换句话说，若是拿不到560亿美元的薪酬包，马斯克有可能会脱离特斯拉。

在这之前，马斯克还曾威胁称，他追求特斯拉25%的控制权，以实现开发AI和自动驾驶汽车的目的。若是达不到这个比例，那AI和机械人之类的营业可能得从特斯拉里分出去。

在股东大会前，6月10日，马斯克还放出大招，称“投票的散户股东中有90%的人”投了赞成票。而这条新闻自己，自然也是一则有力的拉票宣言。（在投票效果宣布前透露投票趋势，真的没关系吗？）

经由一番起劲，马斯克赢了。在刚刚竣事的特斯拉股东大会中，特斯拉股东投票批准了马斯克560亿美元的薪酬方案。

03

在马斯克的率领下，特斯拉一点一点生长成了一家市值近6000亿美元的公司，且特斯拉也成了电动汽车领域当之无愧的领头羊，这是毋庸置疑的。

但马斯克否决者的担忧也并非毫无凭证。

比起2021年终，不管是特斯拉这家公司的显示，照样马斯克本人的口碑，似乎都在下降。

2021年11月，特斯拉股价来到高位，到达其住手现在的*市值，突破万亿美元。

次年4月时，马斯克登上美国《时代周刊》的封面，形貌马斯克是“小丑、天才、*、有远见的人、实业家、演出者、无赖；爱迪生（发现家）、巴纳姆（现代公关之父）、卡内基（企业家）和曼哈顿博士（DC漫画中的超级英雄、科学家）的疯狂夹杂体”，还称：“股票的价值不是基于现金流，而是基于他们与马斯克的靠近水平”，并将2021年成为埃隆·马斯克之年。

然而，也是在那一年，马斯克给自己找了一份新“兼职”——收购推特（Twitter）。为了这笔收购，马斯克频频横跳许久，最终破费了440亿美元。

而特斯拉作为一家汽车企业的显示，也最先泛起问题。Model 3上市已经7年，Model Y也已经是4年前的车型。去年的上海车展作为是年全球首场A级车展，不见特斯拉的踪影。

特斯拉一再降价刺激销量。据国富银行全数据，2023年上半年，特斯拉全球汽车价钱平均下降12%，交付量较前六个月增进了19%。但在2023年下半年，继续推出激励措施的特斯拉，汽车交付量增速放缓至3%，降价的魔力似乎正在消逝。

4月，特斯拉宣布2024年*季度产量和交付讲述，讲述期内交付38.6万辆汽车，远低于剖析师平均预期的44.9万辆。特斯拉的股价也从年头最先下跌30%以上，相较于2021年的*更是市值腰斩。

但与此同时，特斯拉的股东们却看到SpaceX的火箭一次又一次地发射，新确立的xAI很快就宣布大模子Grok。马斯克正在优先思量将从英伟达购置的芯片用于X公司和xAI的新闻从媒体传出，进一步刺激着特斯拉股东的神经。搞得马斯克最终不得不在X上发帖注释。

特斯拉股东的不满声最先一再登上媒体，甚至是传入法庭。否决者担忧马斯克兼顾乏术，称特斯拉需要一个“全职CEO”。OpenAI掀起全球AI浪潮之后，马斯克又确立了人工智能公司xAI，至此，马斯克名下治理的公司包罗特斯拉、SpaceX、无聊公司（The Boring Company）、Neuralink脑机接口、X（Twitter）、xAI等数家。

而在这些公司中，大多数公司不仅是由马斯克为最高话事人，且缺少“接棒人”。就特斯拉的接棒人到底是谁的问题，媒体预测了不知道若干回。

马斯克到底有没有足够的精神放在特斯拉身上？特斯拉是不是正在沦为马斯克运营其他公司的“奶牛”？特斯拉是不是对马斯克的依赖水平太高了？否决者的每一个疑问，似乎都通情达理。

马斯克终究是赢了，但特斯拉是不是会随着赢，还得走着瞧。