LED芯片：国产精准冲击

我国LED芯片从上世纪末开端起步开展，从平平无奇到现在国家方针的注重、厂家技能的不断晋级、商场比例的逐渐提高，三管齐下，现在全球大部分LED芯片供货商都在我国。

跟着苹果公司选用 Micro OLED 来显现其混合实际 (MR) 耳机，智能手表等穿戴设备，其显现面积偏小，调配的 microLED 数量不多，关于巨量搬运等出产技能的要求门槛相对较低，是验证 microLED 做为显现面板量产可行性上的*使用*，也是未来几年建构 microLED 厚实需求的要害使用之一。

LED芯片的开展，再次成为抢手。

01 LED芯片职业动摇

2019年，受我国美国交易抵触、全球经济战等影响，LED下流使用商场需求增速放缓，产能扩张导致芯片价格下降，国内LED芯片制作商场规划下滑至185亿元，同比下降5.6%。LED芯片制作下流封装商场规划下滑至711亿元，同比下降4.3%。

一同也是受疫情影响，海外客户订单锐减，2020年我国LED芯片制作商场规划进一步下滑至168亿元，LED芯片封装商场规划相应降至666亿元。

2022年，随同Mini/Micro-LED技能老练、“超高清视频”方针推进4K和8K电视使用，LED显现屏、LED背光使用的商场需求添加，半导体照明工业开展将逐渐得到康复。2022年，LED芯片制作商场规划为186亿元；LED芯片封装商场规划为732亿元，均完成正向添加，LED职业从头进入上行周期。

据TrendForce集邦咨询研讨，量价齐跌导致2022年全球LED芯片商场产量年减23%，仅27.8亿美元。2023年跟着LED工业复苏，又以LED照明商场需求康复最显着，有望进一步带动LED芯片产量回归成长，预估可达29.2亿美元。

LED商业照明是全体LED照明商场中回温最快的使用，从供给端看，LED照明工业自2018年起进入低谷期，导致部分中小企业退出，其他传统照明供给链企业也已转型往显现及其他高毛利商场开展，导致供给削减，库存处于较低的水位。

全球LED照明芯片首要供货商集于我国，我国商场低功率照明芯片首先提价，短期来看是企业为改进盈余才能采纳的行动；长时刻来看透过调整供需平衡，提高工业会集度，逐渐使得工业回归正常的进程。

02 成为“明牌”的我国LED

如前文所述，全球LED照明芯片首要供货商集于我国。我国LED的开展，能够从工业链下手了解。LED芯片职业上游首要为MOCVD设备、衬底资料、MO源、电子特气供货商；中游为LED芯片制作企业；下流为LED芯片封装厂商及终端使用商场。

上游

世界MOVCD设备头部厂商有VEECO、AIXTRON。国产半导体设备龙头中微公司正大力研制MOVCD设备，完成Mini-LED用MOVCD设备国产化LED用氮化镓基板。现在，中微用于氮化镓基LED外延出产的MOCVD设备已在职业*客户出产线上大规划投入量产，自2017年起现已成为氮化镓基LED商场全球比例*的MOCVD设备供货商。

来历：华西证券研讨所

LED芯片的衬底是外延层半导体资料成长的根底，在芯片中起到了承载和固定的要害作用，从而决议了芯片功能好坏。我国LED衬底资料职业会集度较高，前五家企业包括了大部分商场。

来历：头豹

依据博蓝特招股书，我国头部的五家PSS供货商分别为广东中图科技、福建晶安、博蓝特、徐州同鑫光电、水晶光电。我国头部LED芯片厂商三安光电布局PSS衬底和蓝宝石平片事务，极大降低了因要害原资料需求外购的商场价格动摇危险。此外，乾照光电的合伙人乾芯出资对博蓝特进行出资，完成与PSS和蓝宝石平片供货商的严密协作。

中游

我国LED芯片职业会集度较高，前6家企业在2021年占有88%的国内商场比例。我国LED芯片职业的头部集合效应显着，CR6在2021年的占比较2020年进一步提高一个百分点。头部LED芯片厂商为适应职业开展趋势以及职业竞赛环境的新态势，在已有工业布局的根底上，进一步加强新式高端使用范畴的高光效LED芯片的工业布局，稳固并扩展商场比例。因而，我国LED芯片制作职业的竞赛格式固化，首要供货商会集在头部。

这六家企业分别是，三安光电、华灿光电、兆驰股份、乾照光电、湛蓝锂芯和聚灿光电。

“龙头”三安光电首要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片，化合物太阳能电池、PIN光电探测器芯片等的研制、出产与出售，产品功能指标居世界先进水平。具有千余台(套)国内外*进的LED外延成长和芯片制作设备，在天津三安三期扩产结束之时，MOCVD总数将到达100台以上，其规划为国内*名，世界前十名。已完成年产外延片65万片，芯片200亿粒的出产规划。

华灿光电7月4日发布公告，公司于近来收到我国证券监督管理委员会出具的《关于赞同华灿光电股份有限公司向特定目标发行股票注册的批复》，赞同公司向特定目标发行股票的注册请求。历经十几年的开展，华灿光电已成为国内第二大LED芯片供货商，国内*大显现屏用LED芯片供货商。

兆驰股份是LED显现职业少量具有完好工业链生态的企业。2022年，兆驰股份完成经营收入约150.28亿元，完成归属于上市公司股东的净利润11.46亿元，同比上涨244.13%，各事务板块在职业底部耐性微弱。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.55亿元，同比添加1051.80%。未来，兆驰股份以为要把抓住笔直工业链整合的优势竞赛。

下流

我国LED芯片正装、倒装工艺老练，其间正装工艺适用于中低端产品；倒装工艺较高适用于中高端产品。而笔直封装工艺技能要求较高，量产才能较弱，适用于高端产品。

LED芯片封装职业竞赛剧烈，中小规划企业将逐渐退出商场竞赛，职业会集度从涣散走向会集。LED芯片封装龙头使用规划优势和资本运作，进行扩产和跨界资源整合，稳固职业位置。

我国LED封装龙头企业木林森在2022年营收165.17亿元，同比下降11.27%；归母净利润1.94亿元，同比下降83.27%，营收净利双降。本年一季度，木林森完成营收40.8亿元，同比增2.13%，净利润1.41亿元，同比降22.62%，呈现增收晦气的状况。木林森董秘李冠群表明，上一年受海外区域抵触和微观经济环境改变的影响，国内需求大幅下降，海外工厂关停导致费用添加，归纳要素影响了全年成绩状况。可是本年的商场需求必定比上一年好许多，商场正在逐渐复苏。

现在木林森公司封装事务体现杰出，国内商场占有率9%，全球占比超越6%，为全球供给超越70%的圣诞灯照明产品，为国内商场供给60%以上的室内外显现屏产品，为国内供给白光超越40%的LED白光灯珠。照明使用事务全球商场占有率首要由朗德万斯供给，其间传统照明36%左右，LED照明22%左右，木林森需求安全的把传统照明的36%的用户成功转换成LED照明产品用户。争夺LED产品在新范畴的商场占有率，比方MiniLED、UVCLED、全光谱LED等。­

03 LED芯片的未来

LED技能从20世纪60年代起步以来很长一段时刻，外延片和芯片出产的核心技能一向把握在欧美、日本、韩国的手上，我国首要以技能含量不高的封装为主。而芯片类原资料产品一般都依靠进口，因而LED灯珠的价格、产能、交期等都受限于原资料供给。在政府大力扶持下，国内企业在吸收国外企业先进技能的根底上，加大自主研制投入，不断创新，国产LED芯片发光功率不断提高、寿数愈加安稳、安全功能继续提高、单位本钱继续下降，我国LED芯片现已不再依靠进口，一同在世界商场因其高性价比也有极大的竞赛力。

随同Micro-LED产品终端使用需求的不断攀升，倒逼LED相关企业及面板厂商加快Micro-LED技能研制和商业化使用进程。现在，Micro-LED已成为LED芯片职业开辟增量商场的要害点。

近来跟着苹果Vision Pro的发布，其Micro OLED显现技能引起了更多人的注重。事实上，全球Micro OLED显现器厂商已在这一范畴耕耘多年。近年来，我国制作商在这一范畴尤为活泼。

韩国企业也在加快Micro OLED开展。三星显现器方案于 2024 年开端量产。三星显现器首席执行官崔周舜上一年 8 月在显现器活动上宣告，“咱们将出资微型显现器，例如 Micro OLED 和 Micro LED。”5月，三星以2.18亿美元收买了具有Micro OLED核心技能的公司eMagin。近期，其向国内设备公司订货了Micro OLED堆积设备。

LG Display 也在推进 Micro OLED 的开发。现在正在与以规划实力出名的LX Semicon和半导体公司SK海力士协作。LG Display 在本年早些时候于拉斯维加斯举办的全球*的 IT 和消费电子展 CES 2023 上推出了 Micro OLED 原型机。LG Display 现已为 Apple Vision Pro 供给外部 OLED 显现屏。业内人士猜想，三星显现器和LG显现器的Micro OLED或许会与索尼的产品一同用作苹果下一代设备的内部显现器。

作为LED门户的扛把子，Micro LED几乎是*的，具有 Micro OLED 高分辨率、高 PPI、高刷新率和高对比度等长处的一同，具有无机物特性，将呼应时刻、功耗、色域等功能进一步提高，并有用改进 Micro OLED 亮度低、寿数短的缺点。放眼未来，Micro LED不只或许会在VR/AR上大放异彩，乃至或许会在显现面板职业一家独大。

哪怕现在的Micro LED面对本钱高、巨量搬运难等问题，但它无疑是未来最受注重的照明技能，中商必争一席之地。